La psicología del dinero – Morgan Housel – Resumen
Morgan Housel publicó este libro en 2020, que se convirtió rápidamente en una referencia popular en la bibliografía sobre finanzas personales. En algunas ediciones en castellano se ha titulado o subtitulado “Cómo piensan los ricos”, quizás buscando un efecto anzuelo que confunde sobre su contenido, e incluso podría ahuyentar a algunos posibles compradores. No es un manual técnico; está más bien dirigido a personas que ya han iniciado el camino de la inversión, y quizás más adaptado al contexto cultural norteamericano que al europeo. Sus ideas y sugerencias rezuman sentido común, y muchas de ellas son aplicables a otros ámbitos de la vida. La idea principal del libro es que invertir tiene más que ver con estudiar cómo se comportan las personas con el dinero, que con el estudio de las finanzas.
Decisiones, suerte, riesgo, pesimismo vs, optimismo
Nuestra psicología, nuestra historia y nuestras experiencias con el dinero dan forma a una gran parte de nuestra visión del mundo, y afectan a nuestras decisiones en estos asuntos, además de la información que podamos tener disponible en cada momento. El entorno en el que crecimos afecta a nuestra actitud ante el riesgo. Así que nadie está loco al tomar una decisión que pueda parecer controvertida, si profundizamos en sus experiencias y en su entorno y momento en que la tomó. Observemos la brecha entre lo que parece tener sentido, lo que otros nos recomiendan hacer, lo que consideran aceptable, y lo que efectivamente hacen.
Respetando el poder de la suerte y el riesgo, seremos humildes cuando las cosas vayan bien, y compasivos cuando vayan mal. Subestimamos o sobreestimamos el papel de la suerte, en función de cómo parece afectarnos a nosotros o a los demás. Podemos llegar a creernos que entendemos cómo funcionan las cosas, sin llegar a distinguir bien la línea entre audacia y temeridad. Los resultados extremos suelen estar influenciados por influencias extremas de suerte o riesgo.
Todos los días pasan cosas que no habían pasado antes. La historia nos puede servir de guía sobre lo que hasta ahora ha funcionado, pero no es un mapa del futuro. Los eventos excepcionales suelen ser los que marcan el rumbo, podríamos estar pasándolos por alto y subestimando su influencia, confiados en que la historia nos va a servir de guía.
Podemos manejar las incógnitas – incertidumbre, aleatoriedad, probabilidad – aumentando la diferencia entre lo que pensamos que va a ocurrir y lo que puede ocurrir. Aumentar el margen de error, minimizando la probabilidad de arruinarnos.
El pesimismo es más habitual que el optimismo, porque nuestra aversión a la pérdida nos hace más proclives a él. Las llamadas de alarma nos ponen en estado de alerta. Las dos cuestiones que más nos afectan son la salud y el dinero; siendo omnipresentes en nuestras vidas, las cosas malas que pasan en estas áreas captan rápidamente nuestra atención.
El progreso funciona por acumulación, y nos pasa desapercibido. En cambio, los contratiempos suelen aparecen de repente. Se impone el pesimismo. Y también porque funciona como un amortiguador, porque con la expectativa de que algo va a salir mal, nos sentiremos mejor si no es del todo así.
Podemos ser optimistas creyendo que, a la larga, obtendremos buenos resultados, asumiendo que habrá contratiempos en el camino. Las circunstancias extremadamente buenas o malas no suelen mantenerse mucho tiempo, porque los mercados se van adaptando.
Crear y conservar riqueza
Unas pocas cosas son responsables de la mayor parte de los resultados, es la Ley de Pareto. Los sucesos extremos determinan muchas cosas. Más que acertar o equivocarse, se trata de ver cuánto ganamos cuando acertamos y cuánto perdemos cuando nos equivocamos.
Decidir algo lo bastante razonable como para mantenerlo a largo plazo puede tener más sentido que buscar la decisión racional perfecta. Se trata de conseguir una rentabilidad buena o aceptable, pero que se pueda mantener durante mucho tiempo. Y no interrumpir innecesariamente el interés compuesto.
La volatilidad es parte del precio a pagar en una estrategia de inversión. Nos puede ayudar el considerarla como una tarifa en vez de como un castigo o un obstáculo.
Es muy difícil darse cuenta de cuándo tenemos suficiente, y dejar de arriesgar por algo que no necesitamos. La comparación social nos empuja, y es una batalla perdida. Mejor más amabilidad y menos ostentación. A nadie le impresionan tanto tus posesiones como a ti, quizás lo que estás buscando es respeto y admiración.
Lo que más parece hacer feliz a la gente es la sensación de tener el control de sus vidas, poder hacer lo que quieras, cuando quieras y con quién quieras. El dinero nos da capacidad de control sobre nuestro tiempo.
Podemos detectar a la gente con dinero, porque vemos cómo lo gastan. Pero la riqueza son ingresos no gastados, y está escondida. Ser rico requiere una contención que no llegamos a ver, por ello es difícil de aprender.
Para conservar la riqueza, dejamos de asumir riesgos, aceptamos con humildad el papel de la suerte y combinamos austeridad y paranoia. Evitamos arruinarnos a toda costa, planificamos lo imprevisto, contamos con un buen margen de seguridad. Optimistas ante el futuro, paranoicos por lo que pueda impedirlo. Confiando en llegar a un buen resultado, aunque ocurran cosas indeseadas en el camino.
El ahorro y la austeridad tienen mucho que ver con la acumulación de riqueza, y son partes de la ecuación del dinero que están más en nuestras manos que otras variables. Ahorro = diferencia entre el ego y los ingresos. A menos ego, más riqueza.
Creencias, expectativas, pronósticos
Solemos reflexionar sobre lo mucho que hemos cambiado en el pasado, pero no tanto sobre lo que podemos cambiar en el futuro, en personalidad, deseos y objetivos. Nuestras decisiones actuales condicionarán a nuestros yoes futuros. Una planificación extrema puede llegar a ser incompatible con la perseverancia necesaria en una estrategia, según cambiemos de opinión.
Conocer bien nuestro horizonte temporal nos ayudará a no caer en burbujas ni estrategias inadecuadas para nosotros, por seguir a personas con otros objetivos u horizontes, que están jugando un juego distinto al nuestro. Alargar el horizonte temporal facilita que lo bueno se acumule y los fallos se diluyan.
Al planificar, tendemos a centrarnos en lo que queremos y podemos hacer, y en lo que sabemos. Obviamos los planes y actitudes de otras personas que afectan a nuestros planes, el papel de la suerte y lo que no sabemos. El margen de error nos protege de la brecha entre lo que queremos que sea verdad, y lo que necesitamos que ocurra para obtener un resultado razonablemente bueno.
Los relatos son más poderosos que las estadísticas. Si deseamos que algo sea verdad, tenderemos a creernos los relatos que sobrevaloren la posibilidad de que lo sea. Para paliar nuestra visión incompleta del mundo, llenamos el relato para tapar las lagunas. La mayor parte de las cosas que pasan están fuera de control y no tienen sentido, pero nos parece que el mundo es comprensible porque podemos explicarlo en retrospectiva.
Es muy útil saber prescindir de las ideas que considerábamos permanentes cuando el mundo cambia. Cuesta mucho abandonar lo que nos ha venido funcionando hasta ahora, cuando el entorno o las circunstancias cambian. Tener fuertes convicciones, defendidas con poca convicción.
Los pronósticos intentan saber cuándo algo va a ocurrir. Las expectativas aceptan lo que es probable que ocurra. Podemos esperar, como vemos que viene ocurriendo, que el mundo se convulsionará y parecerá desmoronarse una o dos veces por década. Aceptamos un mundo en crecimiento, con crisis no previstas y un cambio continuo.
Este libro aporta ideas y consejos, más que para hacerse rico, para evitar los sabotajes que el entorno y nosotros mismos nos hacemos para crear y conservar riqueza. Algo que se agradece en un mundo saturado de consejos y métodos para hacerse rico, promesas de rentabilidades estratosféricas y exhibición de posesiones y vanidades. Y buena parte de sus consejos son extrapolables y útiles en otras áreas de nuestra vida. Es de lectura sencilla y amena; creo que merece la pena leerlo y releerlo de vez en cuando.